Январь 10, 2026

Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг

1. Введение

2. Законодательство

3. Общая информация

4. Функции и обязанности инвестиционного посредника (депозитария)

5. Порядок получения лицензии инвестиционного посредника

6. Требования к внутреннему контролю в деятельности депозитария

  1. Введение

Рынок ценных бумаг в Республике Узбекистан играет немаловажную роль в экономике страны. Он характеризует состояние экономики страны. Стабильные курсы ценных бумаг, как правило, свидетельствуют о хорошем экономическом положении (подробнее про ценные бумаги можно узнать в данном меморандуме). Депозитарии являются важными участниками рынка ценных бумаг. Данный меморандум направлен на рассмотрение правовых рамок деятельности депозитариев в Республике Узбекистан.

  1. Законодательство

Следующие акты законодательства регулируют депозитарную деятельность в Республике Узбекистан:

  1. Закон Республики Узбекистан № ЗРУ-387 от 03.06.2015 г. «О рынке ценных бумаг»;
  2. Закон Республики Узбекистан № ЗРУ-370 от 06.05.2014 г. «Об акционерных обществах и защите прав акционеров»;
  3. Закон Республики Узбекистан № ЗРУ-701 от 14.07.2021 г. «О лицензировании, разрешительных и уведомительных процедурах»;
  4. Закон Республики Узбекистан № ЗРУ-730 от 23.11.2021 г. «О страховой деятельности»;
  5. Закон Республики Узбекистан № ЗРУ-252 от 15.06.2010 г. «Об архивном деле»;
  6. Постановление КМ Республики Узбекистан № 635 от 2.12.2023 г. «О систематизации нормативных правовых актов, регулирующих оказание государственных услуг по выдаче квалификационных сертификатов»;
  7. Постановление КМ Республики Узбекистан № 80 от 21.02.2022 г. «Об утверждении единого положения о порядке лицензирования отдельных видов деятельности посредством специальной электронной системы»;
  8. Приказ директора национального агентства перспективных проектов Республики Узбекистан № 3728 от 22.12.2025 г. «Об утверждении положения о деятельности инвестиционного посредника на рынке ценных бумаг»;
  9. Приказ генерального директора Центра по координации и контролю за функционированием рынка ценных бумаг при Госкомимуществе Республики Узбекистан № 1915 от 07.03.2009 г. «Об утверждении положения об учете профессиональным участником рынка ценных бумаг совершаемых им операций и сделок на рынке ценных бумаг, хранении документов по их учету»;
  10. Типовое положение № 482 от 30.10.1999 г. «О ведомственном архиве в органах государственной власти и управления, предприятиях, учреждениях и организациях Республики Узбекистан»
  11. Приказ директора Национального агентства перспективных проектов Республики Узбекистан № 3628 от 01.07.2025 г. «Об утверждении Правил ведения учета депозитарных операций».

  12. Общая информация

Согласно Правилам ведения учета депозитарных операций, депозитная система — система хранения, регистрации и передачи прав на ценные бумаги, осуществляемая центральными депозитарными и учетными организациями;

До принятия Закона о рынке ценных бумаг в новой редакции (от 2015 г.) депозитарии на рынке существовали в качестве отдельного субъекта. Однако, в связи с изменениями в законодательстве в настоящее время депозитарные операции осуществляются инвестиционными посредниками, тем самым расширив полномочия инвестиционных посредников. Ранее (до 2015 г.) инвестиционный посредник занимался только брокерской и дилерской деятельностью.

Инвестиционный посредник — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий сделки и операции с ценными бумагами по поручению клиента, от имени и за счет клиента. Для осуществления деятельности инвестиционного посредника требуется получить лицензию. Порядок получения лицензии расписан ниже.

  1. Функции и обязанности инвестиционного посредника (депозитария)

Инвестиционный посредник при осуществлении депозитарных операций обязан:

  • обеспечить возможность ознакомления заинтересованных лиц правилами учета ценных бумаг и денежных средств;
  • вести учет количества и номинальной стоимости принадлежащих каждому из депонентов[1] ценных бумаг;
  • вести учет фактов обременения ценных бумаг обязательствами, а также их прекращения;
  • хранить в ведомственном архиве документы, составляющие основу для совершения сделок с ценными бумаги и операций по счетам клиентов;
  • осуществлять операции по счетам депо[2] на основании письменных поручений депонентов или уполномоченных ими лиц, за исключением случаев, предусмотренных законодательством;
  • подтверждать право собственности и другие права владения на ценные бумаги депонента путем выдачи соответствующих выписок со счета депо;
  • обеспечивать конфиденциальность информации о наличии, движении и состоянии ценных бумаг и денежных средств на счетах клиентов;
  • приостановить операции по счету депо на основании решений уполномоченного государственного органа по регулированию рынка ценных бумаг, государственного антимонопольного органа, а также суда, органов дознания и следствия в порядке, установленном законодательством;
  • предоставлять по письменным требованиям уполномоченного государственного органа по регулированию рынка ценных бумаг, органа государственной налоговой службы, государственного антимонопольного органа, а также суда, органов дознания и следствия в пределах и порядке, определенных законодательством, сведения, относящиеся к его деятельности;
  • предусмотреть возможность возмещения причиненных им убытков путем участия в формировании гарантийного фонда;
  • предоставлять по требованию Центрального депозитария ценных бумаг сведения о владельцах ценных бумаг, необходимые для формирования реестра владельцев ценных бумаг;
  • вносить изменения в реквизиты учитываемых у него ценных бумаг и их эмитентов на основании данных, полученных от Центрального депозитария ценных бумаг.

Порядок учета и обеспечения сохранности инвестиционным посредником денежных средств клиентов устанавливается уполномоченным государственным органом по регулированию рынка ценных бумаг (Национальное агентство перспективных проектов Республики Узбекистан, далее – «НАПП»).

  1. Порядок получения лицензии инвестиционного посредника

Существует два подвида лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

  • деятельности инвестиционного посредника;
  • деятельность доверительного управляющего инвестиционными активами.

Примечание:

Коммерческие банки и страховые компании, обладающие соответствующими лицензиями, могут осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в качестве инвестиционного посредника. При этом получение коммерческим банком и страховщиком отдельной лицензии на осуществлении деятельности инвестиционного посредника не требуется.

Для получения лицензии на осуществление деятельности инвестиционного посредника на рынке ценных бумаг нужно предоставить следующие документы в НАПП:

  1. Заявление;

Заявление должно содержать наименование и организационно-правовую форму юридического лица, почтовый адрес, место деятельности, наименование обслуживающего банка и счет в банке, номер телефона, ИНН, адрес электронной почты (при наличии), выбор лицензии (инвестиционный посредник), причина заполнения заявления (получение лицензии либо перерегистрация), согласие заявителя на получение лицензии соблюдать требования и условия лицензии.

  1. Копия бухгалтерского баланса вместе с отчетом о финансовых результатах на последнюю отчетную дату;
  2. Расчет суммы собственных средств (инвестиций) в денежной форме в размере не менее чем 1000-кратной суммы базовой расчетной величины (412 млн сум ≈ 34, 155 долларов США) по каждому подвиду лицензируемой деятельности на последнюю отчетную дату в соответствии с утвержденным порядком лицензирующим органом (НАПП);
  3. Копия лицензионного договора об авторском праве на коммерческое использование программного обеспечения для осуществления депозитарных операций, заключенного с организацией, продавшей (предоставившей) программное обеспечение для осуществления депозитарных операций;
  4. Техническое описание программного обеспечения для осуществления депозитарных операций;
  5. Перечень с описанием технических средств, используемых для депозитарных операций;
  6. Заключение Центрального депозитария ценных бумаг о соответствии программно-технических средств установленным требованиям к программно-техническим комплексам инвестиционных посредников и готовности к электронному взаимодействию с профессиональными участниками рынка ценных бумаг, фондовой биржи и Центрального депозитария.

Стоимость получения лицензии: 4 БРВ (1 млн 648 тысяч сум ≈ 137 долларов США).

Сроки получения лицензии: 20 рабочих дней.

Срок действия лицензии (после получения): не ограничен.

Примечание:

Юридическое лицо, подавшее документы для получения лицензии инвестиционного посредника, должно иметь не менее двух работников с квалификационным сертификатом специалиста рынка ценных бумаг. Данный сертификат выдается сроком на пять лет.

Реестр профессиональных участников рынка ценных бумаг Узбекистан указан на данном сайте (https://napp.uz/ru/pages/qimmatli-qog-ozlar-bozori-professional-ishtirokchilarining-reestri) по состоянию на 9 января 2026 года.

  1. Требования к внутреннему контролю в деятельности депозитария

Центральный депозитарий и учетная организация должны организовать систему внутреннего контроля путем регулярного сравнения данных в бухгалтерских регистрах Центрального депозитария и учетной организации на всех этапах выполнения своих функций.

Процедура внедрения внутреннего контроля включает следующее:

— выявление и оценку рисков в деятельности центрального депозитария и учетной организации, принятие необходимых мер по минимизации рисков, возникающих в ходе депозитарной деятельности, и контроль за их реализацией;

— контроль за соблюдением центральным депозитарием и организацией счетов требований законодательных актов, а также условий договоров и соглашений, заключенных с депозитариями;

— контроль за соблюдением сотрудниками Центрального депозитария и учетной организации установленных полномочий и процедур при выполнении операционных процедур и должностных обязанностей;

— предотвращать конфликты интересов, которые могут возникнуть в ходе деятельности Центрального депозитария и учетной организации;

— контролировать надлежащую регистрацию депозитарных операций в системе учета Центрального депозитария и учетной организации;

— осуществлять контроль за сохранностью активов и материалов депозитарных счетов, переданных на хранение Центральному депозитарию и Счетной организации;

— осуществлять контроль за надежностью системы защиты информации о счетах от несанкционированного доступа;

— осуществлять контроль за правильным и своевременным составлением внутренней отчетности и отчетности, представляемой в компетентные государственные органы;

— определять меры по предотвращению неправомерного использования конфиденциальной информации.

 

[1] Депонент-лицо, которое имеет документ, удостоверяющий права на ценные бумаги, выдаваемый инвестиционным посредником и (или) Центральными депозитарием ценных бумаг.

[2] Счет депо-совокупность записей в регистрах инвестиционного посредника и Центрального депозитария, предназначенных для хранения ценных бумаг депонента и учета прав на ценные бумаги.