Март 18, 2026
Исламское финансирование в Узбекистане
- Законодательная база;
- Субъекты исламского финансирования;
- Принципы исламского финансирования;
- Виды услуг по исламскому финансированию;
- Неустойка в договорах исламского финансирования.
Исламское финансирование — это система финансовых операций, соответствующая принципам шариата. Он запрещает уплату процентов и включает принципы справедливого распределения риска и прибыли между банком и клиентом. Внедрение услуг исламского финансирования в Узбекистане находится под бурным обсуждением с 2018 года. С тех пор были приняты законодательные акты, которые продвигают идею исламских финансов и способствуют расширению рынка услуг по кредитованию.
1. Законодательная база
1.Закон Республики Узбекистан «О небанковских кредитных организациях и микрофинансовой деятельности» от 20.04.2022 г. № ЗРУ-765;
2. Постановление Президента Республики Узбекистан «О дополнительных мерах по повышению роли и доли микрофинансовых услуг в развитии предпринимательской деятельности»;
3. Указ Президента Республики Узбекистан «О мерах по дальнейшему развитию рынка капитала» от 13.04.2021 г. № УП-6207 (Указ Президента);
4. Постановление Центрального банка «Об утверждении положения о порядке оказания услуг исламского финансирования микрофинансовыми организациями» от 19.07.2024 г. №23/4.
2. Субъекты исламского финансирования
Исламское финансирование осуществляется микрофинансовыми организациями (далее – «МФО») в размерах, не превышающих сумму микро-кредита (300 000 000 сум) для субъектов предпринимательства и сумму микрозайма (100 000 000 сум) для физических лиц.
Порядок предоставления услуг по исламским финансам разрабатывается Центральным Банком Республики Узбекистан. 19 июля 2024 года Центральный банк принял Постановление «Об утверждении Положения о порядке оказания услуг исламского финансирования микрофинансовыми организациями», устанавливающий порядок оказания услуг по исламскому финансированию.
Согласно данному постановлению, микрофинансовые организации могут оказывать следующие услуги исламского финансирования:
| 1. | Ижара мунтаҳийя биттамлик | предоставление помещения в аренду с условием его последующей покупки; |
| 2. | Исломий ижара | передача клиенту во временное владение и (или) пользование вещей (имущества), приобретенного МФО по заявке клиента или находящегося на балансе этой организации без использования, на согласованный срок и за установленную плату; |
| 3. | Муробаҳа | финансирование клиента путем продажи товара в рассрочку с определенной предварительно ценой товара и наценкой; |
| 4. | Музораба | финансирование клиента, при котором МФО предоставляет капитал для осуществления коммерческой деятельности клиента с последующим распределением полученной прибыли в согласованных долях; |
| 5. | Мушорака | Партнерство, основанное на распределении прибылей и убытков, в виде финансирования клиента путем осуществления микрофинансовой организацией коммерческой деятельности (партнерства) совместно с одним или несколькими участниками (клиентами) или участия в уставном капитале юридических лиц. |
| 6. | Салам | финансирование клиента путем предоплаты микрофинансовой организацией цены товара, подлежащего поставке в будущем поставщику (клиенту) этого товара. |
Также, согласно Постановлению, обязательным условием предоставления услуг исламского финансирования является создание Специального совета по координации вопросов исламского финансирования (далее — «Специальный совет») , который отвечает за оказание МФО услуг, связанных с исламским финансированием, в соответствии с требованиями законодательства и настоящего Положения.
Специальный совет создается участниками (акционерами) на общем собрании в составе не менее пяти человек. Кроме того, в соответствии с решением общего собрания участников (акционеров) МФО может быть привлечен на договорной основе (аутсорсинг) Специальный совет, созданный при специализированных ассоциациях или объединениях и сформированный в составе, соответствующем требованиям, установленным настоящим Положением.
Как минимум один из членов Специального совета должен иметь высшее образование в области исламского права, один – высшее юридическое образование, а остальные члены – иметь международный сертификат в области исламского финансирования.
3. Принципы исламского финансирования
В исламском финансировании деньги рассматриваются не как предмет продажи, а как средство обмена и мерило стоимости. Предметом сделки между банком и его клиентом выступают реальные товары, имущество, или партнерство, в котором каждая из сторон несет соответствующие риски.
Запрет на риба (проценты)
В исламском финансировании предусмотрен запрет на получение дохода в виде гарантированных процентов от привлечения или размещения денежных средств. Поэтому банк, осуществляющий операции по исламским принципам финансирования, получает доход путем перепродажи товаров и других активов, предоставления в аренду активов с последующим выкупом, инвестиций в бизнес.
Привязка к реальной экономике
Все операции в исламском финансировании должны быть связаны с конкретными активами, товарами или услугами. Средства предоставляются не для спекуляций с деньгами, а для реальной экономической деятельности.
Разделение рисков и ответственности
В отличие от традиционного кредитования, где клиент несет всю нагрузку — проценты и долг выплачиваются вне зависимости от успеха бизнеса, исламское финансирование строится на принципе партнерства и совместной ответственности.
Далее рассмотрим виды услуг по исламскому финансированию.
4. Виды услуг по исламскому финансированию
Муробаҳа (Предоставление услуги финансирования на основе отсроченной продажи).
Мурабаха — это форма исламского финансирования, при которой МФО по заявлению клиента приобретает необходимый ему товар у продавца и затем продает его клиенту с заранее согласованной наценкой и отсрочкой платежа.
Цена товара и размер наценки фиксируются в договоре заранее и не могут зависеть от будущих или неопределенных показателей. Клиент осуществляет оплату в согласованные сроки, в том числе может погашать сумму в рассрочку.
Объектом мурабахи не могут быть денежные средства, валюта, криптоактивы, золото и серебро.
Исломий ижара (покупка помещения и передача его в аренду).
Исломий ижара — это форма финансирования, при которой МФО приобретает имущество и передает его клиенту во временное пользование на основании договора аренды.
Услуга предоставляется на основании заявления клиента. В договоре обязательно фиксируются срок аренды, график и размер платежей. Для предоставления объекта в исламский лизинг, МФО должно принадлежать право собственности на данный объект.
МФО несет ответственность за любые дефекты предоставленного имущества. Расходы на капитальный ремонт предоставляемого объекта покрывается за счет МФО, в то время когда техническое обслуживание и текущий ремонт – за счет клиента. Также МФО, для минимизации рисков, связанных с возможными недобросовестными действиями (бездействиями) клиента, имеет право потребовать обеспечение от клиента (залог, гарантия, задаток). Например, в случае отказа клиента от принятия исламского лизинга, задаток может быть использован для покрытия фактических убытков МФО.
Ижара мунтаҳийя биттамлик (предоставление помещения в аренду с условием его последующей покупки).
МФО и клиент могут заключить договор Исломий ижара, по которому клиент в дальнейшем получает право выкупить объект аренды. Право собственности на объект передается клиенту только отдельным договором.
Салам (Предоставление услуги финансирования на основе предоплаты).
Салам — это вид исламского финансирования, при котором МФО выплачивает клиенту полную сумму авансом за товар, который будет поставлен в будущем. Данный инструмент предназначен для поддержки производителей и предпринимателей, которым необходимы оборотные средства до момента изготовления или поставки продукции. Объектом салама могут быть товары, которые являются взаимозаменяемыми, могут быть точно определены по количеству и качеству, поддаются взвешиванию, измерению или подсчету. Деньги, криптоактивы, золото и серебро не могут быть объектом салама.
Музораба (Предоставление услуги финансирования на основе распределения прибыли).
Музораба, как форма исламского финансирования, представляет собой форму партнерства, при которой МФО предоставляет капитал для ведения бизнеса (Рабуль мал), а клиент управляет бизнесом (Мудариб). Прибыль распределяется между сторонами в заранее согласованных долях. Если возникают убытки — их несет МФО (в пределах вложенного капитала), за исключением случаев недобросовестных действий или нарушений со стороны клиента. Капитал может предоставляться в денежной форме или в виде материальных активов с четко определенной стоимостью.
Мушорака (Предоставление услуги финансирования на основе распределения прибыли и убытков).
Мушорака — это форма исламского финансирования, основанная на партнерстве.
МФО и клиент совместно инвестируют средства или активы в проект и участвуют в прибыли и рисках.
Прибыль распределяется между сторонами в заранее согласованных долях. Убытки распределяются пропорционально долям участия в капитале.
В рамках партнерства, управление проектом может осуществляться всеми партнерами совместно либо передаваться одному из них по договоренности. После фактического возникновения убытков участник может добровольно принять на себя большую часть или даже все убытки.
Каждая сторона имеет право выйти из партнерства с уведомлением заранее других участников и получить свою долю капитала в порядке, предусмотренном договором. Выход одной или нескольких сторон из договора не означает прекращение партнерских отношений между оставшимися участниками.
5. Неустойка в договорах исламского финансирования
Постановление позволяет МФО взыскивать неустойку при нарушении клиентом своих обязательств. Однако все средства, полученные под процентом, должны храниться отдельно от прибыли МФО и направляться на благотворительность.